formação de bolhas especulativas nos mercados financeiros: uma nova abordagem para a economia e finanças

Este trabalho tem por objetivo a investigação e teorização da formação das bolhas especulativas nos mercados financeiros com base nas obras da economia da informação em contraponto à economia ortodoxa das expectativas racionais e dos mercados eficientes.

Acredita se que há falhas fundamentais na teoria ortodoxa, tais falhas serão apresentadas e discutidas.

Como objetivo secundário será o desenvolvimento de um modelo próprio de ciclo financeiro.

Um modelo que permita expor as causas e consequências dos movimentos de valorização financeira.

Acredita se que as mudanças de expectativas e a assimetria de informações são a bases para o entendimento dos movimentos cíclicos financeiros.

O método
utilizado é a revisão bibliográfica, este é um trabalho teórico.

No capítulo 2 é apresentada a teoria ortodoxa das bolhas especulativas, são discutidas suas principais hipóteses como as expectativas racionais; os mercados eficientes; informações perfeitas e completas a todos os agentes da economia; ergodicidade e o equilíbrio ótimo de Pareto.

São referenciados Eugene Fama; Lucas e Sargent; Malkiel, dentre outros.

No capítulo 3 é apresentada a teoria da economia da informação a respeito do processo especulativo em contraposição à teoria ortodoxa.

Este trabalho defende as proposições dos autores referenciados no capítulo 3 como Stiglitz; Órlean e Herscovici.

Por fim no capítulo 4 é demonstrado que a economia ortodoxa nega a finança especulativa, pois tal finança é incompatível com os resultados da ortodoxia.

Por isso a Economia da Informação põe se mais pertinente ao estudo e análise das bolhas especulativas.

Com base em Minsky e Krugman é explorado ainda que a alavancagem financeira e o risco moral são aspectos importantes ao debate da especulação.

Neste sentido os choques e a formação das bolhas especulativas são processos endógenos, abordagem oposta aos choques exógenos do mainstream .

É evidenciado também que a Economia da Informação e a Economia Comportamental tornam se distantes ao mainstream.

Espera se que o objetivo primário é atingido ao demonstrar que há uma total incompatibilidade entre os mercados eficientes; expectativas racionais; o sistema de preços eficientes e o equilíbrio ótimo de Pareto: tal demonstração forma o paradoxo dos mercados eficientes de Stiglitz.